1부 (기본편) : 재무제표를 보고 리스크 관리하기

투자의 원칙, 좋은 회사를 싸게 사라

• 주식투자를 위한 재무제표 접근 방법
• 좋은 회사를 어떻게 찾을 것인가?
• 좋은 회사를 싸게 사기 위한 마법의 공식
• 자산을 절대가치로 평가하는 NAV
• 시가총액보다 가진 돈이 더 많은 회사들
• 가치의 함정을 경계하라! 한국형 안전마진은 따로 있다

S-RIM을 통한 주식가치평가

• 왜, DCF를 버리고 RIM을 선택했나?
• 주요 변수의 추정, 할인율에 대한 고민
• 엑셀을 이용한 주식가치평가
• S-RIM 성과검증
• 관리종목 편입, 상장폐지를 피하는 방법
• 뻔히 드러난 의도를 읽어내는 방법

2부 (실전편) : 재무제표 분석으로 정확한 기업가치 평가하기

재무제표 흐름 읽는 법

• 투자자에게 재무제표는 결국 주식가치를 평가하기 위한 재료다!
• 재무제표 쉽게 읽는 법
• 재무제표의 흐름을 읽는 사례분석
• 자산 내역을 보면 회사가 진짜 무엇을 하는지 알 수 있다
• 부채라고 다 나쁜 것은 아니다! 좋은 부채가 있다!
• 유보이익이 돈을 쌓아 둔 거라고? 헛소리의 틈을 파고들어 돈을 번 사례

재무제표를 읽으면 돈이 보인다!

• ROE의 분해와 재무제표의 구성
• 비즈니스모델 캔버스를 활용한 사업보고서 분석
• Revenue Stream(수익원) 분석
• 고객구성/가치제공/유통채널/고객관계 분석
• Cost Structure(비용구조) 분석
• 핵심자원/핵심활동/핵심파트너십 분석

3부 (완성편) : 공시에 담겨있는 기업 이벤트 해석하기

공시분석을 통한 매매

• 워크아웃 신청하고 하한가 맞은 종목을 왜 매수했나?
• 공시나 이벤트를 계량화할 수 있는 도구가 필요하다!
• 재무제표 흐름분석 + S-RIM -> 이벤트분석도구
• 제3자 배정은 주가에 호재로 작용하나? 사례분석
• 신규 설비투자는 호재인가, 악재인가?
• 투자성과를 예측하고 가치평가에 반영하는 방법

비재무적 요소의 고려

• 현대자동차는 왜 오랫동안 저평가 구간에 머물러 있나?
• 제일모직과 삼성물산은 왜 합병했을까?
• 주가가 싸더라도 피해야 하는 상황
• 나는 왜 GS건설, 우양에이치씨, 대우조선해양을 피하라고 했는가?
• 회사는 이익이 안 나서 망하는 게 아니라, 돈이 없어 망한다!
• 현금흐름분석을 통한 분식발견 사례